AI引爆存储芯片争夺战，服务器需求暴增8倍！价格翻了20倍

今日快讯 2025年10月13日 12:17 0 aa

近期的存储芯片市场热闹得像开了场狂欢派对，三星、美光这些行业巨头接连喊着涨价，DRAM涨了15%-30%，NAND闪存也涨了5%-10%，有的厂商甚至干脆暂停报价，摆明了“货不够卖”的姿态，市场端更夸张，DDR4内存半年涨了两倍多。

HBM、SSD这些和AI沾边的产品更是供不应求，资美光一个月股价涨了六成，铠侠、闪迪直接翻倍，A股相关公司股价也一路飘红，摩根士丹利更是直接喊出“超级周期”要来了，说2027年市场规模能冲3000亿美元，这波热度到底是虚火还是真行情？

供需逻辑生变AI成了新引擎

要是翻出近十年的存储行业账本，会发现它大概每3-4年就来一轮“过山车”，前两轮不是靠手机游戏带动，就是靠疫情催生的远程办公需求拉动，说到底都是消费端在挑大梁，但这次不一样了，AI成了绝对的主角，直接改写了游戏规则。

AI对存储的需求可不是“多买几台设备”那么简单，简直是大口“吃”掉产能，一台AI服务器要的DRAM是普通服务器的8倍，NAND容量是3倍，单台需求就高达2TB。

OpenAI的“星际之门”项目更夸张，每月要90万片DRAM晶圆，差不多占了全球总产量的40%，这么大的订单直接打乱了市场平衡，更关键的是，大模型要反复训练、推理，数据需求会越滚越大，一个GPU节点就能耗掉几百GB DRAM和数TB闪存。

需求暴涨也让存储芯片从“配角”变成了“主角”，HBM单颗价格突破5000美元，是传统内存的20倍，毛利率还高达50%-60%，客户得提前一年下单抢产能。

连之前不太起眼的企业级SSD，也因为HDD缺货成了数据中心的刚需，巨头们见状纷纷调整策略，把产能从DDR4这类传统产品转向HBM、DDR5，结果反而让DDR4因为供给不足也涨了价。

和以往靠消费端拉动的周期不同，这次是企业级AI开支在托底，需求更稳定、更持久。这种结构性的变化，正是“超级周期”说法的核心支，供需的剧变必然会带动技术端的全面革新，这场围绕存储的技术竞赛早已拉开序幕。

如果说AI是需求的“发动机”，技术突破就是“超级周期”的“传动轴”，现在三条技术赛道上都打得火热，HBM绝对是最靓的仔，它靠3D堆叠和硅通孔技术解决了AI的“内存墙”问题，英伟达H200用的HBM3E带宽能到4.8TB/s。

现在HBM4标准都出来了，带宽再涨33%，还能省点电，刚好适配下一代AI，国际巨头们打得头破血流，SK海力士占了60%的市场，还先拿出了HBM4样品；三星急着追赶，下半年就要量产；美光则在汽车领域找差异化。

3D NAND这边在比“堆高高”，层数越多，单位面积能存的东西就越多，三星计划搞430层的V10 NAND，SK海力士已经量产321层的产品，都瞄准了AI数据中心的大容量需求。

不过大家心里都有本账，HBM利润更高，所以不少厂商把NAND产能让给了HBM，比如SK海力士就改造了NAND产线做HBM，这也让NAND未来可能更紧缺，有机构说2026年就会出现供应缺口。

还有个叫HBF的新技术，被说是NAND的“HBM时刻”，它学HBM搞垂直堆叠，单单元容量能到512GB，专门针对AI推理场景，延迟能降到传统SSD的五分之一，西部数据计划2026年推相关产品，三星、铠侠也在跟进，这相当于给NAND找到了新的增长曲线。

这场技术竞赛不是简单的参数比拼，而是关乎未来行业话语权的争夺，技术迭代的背后，大家最关心的还是“超级周期”到底能不能站稳脚跟，这就要从周期本身的特性说起了。

虽然市场一片火热，但要说“超级周期”已经板上钉钉，还得打个问号，这更像是一场“结构性超级周期”，机会和变数掺在一起，先看确定的一面，AI需求的韧性是最大的“定数”。

2025年全球存储市场规模预计能到2000亿美元，增长18%，AI服务器的需求是主要动力，而且巨头们都转向“利润优先”，不会像以前那样盲目扩产导致过剩，这会让供需紧平衡维持更久。

对国内来说，这也是个难得的机会，长江存储、长鑫存储正在加速国产替代，长鑫还在推进IPO，上游的设备厂商也能跟着受益，但变数也不少，消费端需求还没完全回暖，智能手机存储升级变慢，可能会拉低中低端产品的涨幅。

还有个关键逻辑，这次不是所有存储产品都“一荣俱荣”，HBM、DDR5、企业级SSD这些高端产品会持续紧缺涨价，而一些老旧型号可能只是跟着沾光，群联电子CEO甚至说，NAND未来十年都会供应紧张，这种结构性的缺口，比全面涨价更能说明行业的变化。

说到底，存储芯片的“超级周期”不是传统周期的简单重复，而是AI技术和产业变革共同催生的新产物。

它不是全面开花的普涨行情，而是聚焦高端领域、由技术驱动的结构性繁荣，虽然还有消费端疲软、技术代差等挑战、

但AI需求的持久力和行业的理性扩产，会让这场周期走得更稳，对全球巨头来说，这是巩固优势的机会；对国内企业而言，这是缩小差距、实现突破的窗口。

从目前的供需、技术和市场信号来看，“超级周期”已经有了清晰的轮廓，接下来就看技术突破的速度和国产替代的力度，而这注定会让存储行业进入一个更有质量的增长时代。

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