还敢说15年的差距吗？加速出售光刻机的背后，ASML已经慌了

AI科技 2025年11月07日 20:02 3 admin

话说ASML这家公司，在芯片设备圈子里那可是响当当的存在，基本上全球高端光刻机就靠他们一家独大。2024年底，他们的新CEO克里斯托夫·富凯在接受荷兰媒体采访时，放出话来，说中国大陆的芯片制造水平比西方落后10到15年，主要卡在极紫外线光刻机上。这种设备只有ASML能做，美国领头的出口管制让中国买不到手，直接影响了3纳米以下的先进工艺。这话一出，立马在行业里炸了锅，不少人觉得这是西方在技术封锁上的自夸，但也有人开始琢磨，这背后是不是藏着点心虚。

富凯是2024年4月上任的，之前公司老大彼得·温宁克退休了，他接手后面对的局面挺复杂。全球芯片需求因为AI热潮在涨，但地缘政治的干扰越来越大。美国从2023年开始就推动盟国加强对中国的高端设备出口限制，荷兰作为ASML的本土，当然得跟着走。富凯在2024年10月的一次访谈中还提到，美国的这些管制更多是经济动机，而不是单纯的安全考虑。他强调，中国市场对成熟芯片的需求特别旺盛，这些芯片用在汽车、手机和家电上，不是军用那种敏感领域。但话说回来，ASML的极紫外线系统一台卖2亿多美元，出口许可严格到不行，中国企业根本摸不着边。

2024年全年，他们对中国大陆的销售额占总收入的42%，主要是深紫外线光刻机的交付。这些设备能做7纳米到28纳米的工艺，中国客户像中芯国际和华为的供应商们，大量下单扩产。尤其是2024年上半年，中国贡献了公司近一半的收入，第二季度和第三季度比例直奔49%。为什么这么高？因为中国企业知道管制要升级，赶紧囤货。ASML的管理层在财报会上直言，中国订单的暴增就是本地晶圆厂在加码产能，特别是28纳米以上的生产线。平均每个季度，他们向中国交付好几十台深紫外线系统，比如NXT:2000i系列，这些机器专门用来生产逻辑芯片和存储芯片。

出口许可这事儿，由荷兰政府把关。2023年底到2024年初，ASML拿到了不少许可，允许向特定客户供货。结果2024年1月2日，荷兰政府突然撤销了部分NXT:2050i和NXT:2100i的许可，影响了少数订单。但ASML没闲着，赶紧调整策略，优先发货已经批下来的设备。这反映出啥？地缘因素对业务的直接冲击。美国和荷兰在2024年4月的贸易与技术委员会会议后，又联合加码了对半导体设备的控制。ASML的出货量在2024年稳得一批，中国客户提前下单，就是防着管制升级后断供。

转到2025年，ASML的财务走势还是挺稳的。第三季度净销售额7.5亿欧元，净收入2.1亿欧元。公司预计全年净销售额增长约15%，毛利率在52%左右。中国市场上半年还占大头，但整体比例预计降到20%到25%。为什么降？因为更多管制落地了。2024年12月2日，美国更新了出口规则，ASML说影响在预期内，但订单转移是肯定的。公司首席财务官在2025年10月15日的财报会上讲，中国需求的下滑不是因为库存饱和，而是管制逼的。话说ASML的设备维护服务成了另一块肥肉，中国企业拆旧的深紫外线机器想自己组装，但技术门槛高，得靠ASML提供零件和技术支持，这让服务收入在2025年第三季度达到20亿欧元左右。

中国半导体这边的动静也不能忽略。2024年9月9日，工业和信息化部发了指导目录，推动国产氟化氪光刻机，用在110纳米工艺上。上海微电子装备公司同年9月16日公布了专利，涉及7纳米光刻技术。国家集成电路产业投资基金第三期2024年启动，砸了3440亿元进去，拉动更多钱用于设备研发。中国芯片自给率从2024年的13.6%预计2025年蹿到50%。不过话说回来，2025年的国产光刻技术主要还停在65纳米水平，跟ASML的先进货比，有明显距离。但这速度已经让西方警觉了。

ASML加速卖光刻机的逻辑，其实挺现实的。2024年对中国出货速度明显快，主要就是赶在管制收紧前。中国客户提前囤积，导致订单爆棚。公司高管承认，其他地方像台积电和三星的需求有点软，中国成了业绩顶梁柱。2023年9月，荷兰批准卖用于7纳米的2000i型号，那几个月出货量直线上升。这么干是为了在管制窗口期多赚点，避免库存压着和订单跑路。2024年第三季度，中国收入同比降18%，但占总收入还是42%。公司预测2025年中国营收占比降到20%到25%，因为高端深紫外线设备出口受限更多。美欧在2024年4月的会议后发了声明，加强控制，这让ASML的策略得变。

富凯上任后，面对这些变化，强调公司对全球市场的依赖。中国客户的技术追求让事儿复杂化，他们拆旧设备找替代，但组装难，需要ASML的维护，这又多出一笔服务费。总体看，加速卖就是最大化收入，防着未来断崖式下滑。2025年，中国半导体自给率上去了，但先进制程还得靠进口。ASML预计2026年中国市场占比进一步掉，但总业务不会低于2025年水平。富凯继续管公司，订单分化让他得平衡。全球供应链在调，中国进展快，但差距还在。

这事儿暴露了芯片行业的痛点。ASML垄断光刻机，但依赖中国市场。2024年，中国占他们系统销售的41%，史上最高，虽然2025年降，但之前赚的盆满钵满。话说中国在稀土出口上也动了手，2025年10月9日，要求海外企业出口含中国稀土的产品得批，但ASML说库存够，供应链没大乱。公司高管在2025年多次公开说，中国成熟芯片生产不可缺，欧洲美国都需要这些补市场缺口。这反映出啥？西方技术优势在，但中国追赶劲头足，封锁不一定长效。

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