首页 今日快讯文章正文

小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】

今日快讯 2025年09月28日 11:09 2 admin


小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】

周六的【上海站汉堡团见面会返场】活动圆满结束！

这次多亏了几位粉丝朋友帮忙，忙前忙后，又是下楼接人又是收拾场地，真的太让人感动了。

现场气氛特别热烈，座位都不够用，大家一直坐到门口。

小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】

还看到一些看起来特别年轻的面孔，感觉像是初中生或高中生。

博格本来想问问年龄，结果一眼就瞥见了他手上的“小天才电话手表”——那就不用问了，看来是家长带着来提前接受投资者教育的。

来现场的朋友，也欢迎分享一下你们的真实感受。

下面整理了几个现场比较有代表性的问题：

（1）有朋友提到，之前看了博格写的《全球资产配置》，也参考了达里欧的全天候策略，想问：为什么博格自己不配置黄金？

博格：黄金和其他资产的相关性较低，所以一般做全球资产配置时都会加入黄金，用来降低组合波动。

如果我是替别人管钱，那我肯定也会配黄金。

但问题在于，我管得是自己的钱，只是一个真实投资者，我追求的是长期的收益率，并用时间对抗波动，所以我不买黄金。

博格承认黄金价格未来大概率还会继续涨，但是相对而言，比如资源股票的潜力更大，那我更愿意配资源基金来代替黄金。

（2）有朋友说，自己敢于在底部左侧重仓，但拿不住。比如创新药买得比博格还早，赚了30%就卖了，结果后来竟然又涨了50%。现在就算回调30%，也不敢再买。这种情况该怎么办？是不是有点“刻舟求剑”？

博格认为，这个问题没有完美解法。

在投资中，能做到不追高就已经很不错了。

不过，有几点可以参考：

第一，分散仓位。

单一行业的仓位最好不要超过10%。别总想着all in某个行业、大赚一笔，还能卖在高点，等回调再买——这种轮动操作很不现实。
很多人看不上行业分散，觉得牛市里会拉低收益，但其实分散恰恰是帮你拿住高收益（高波动）板块的重要方式。

博格现在也开始配置消费、绿电、化工等，一方面是觉得它们估值低、有潜力（哪怕不大），另一方面也是为了帮助自己拿住科技、创新药、国防军工这类高弹性板块。

第二，减仓要慢，绝不轻易清仓。

牛市里最容易“卖飞”，而且一旦卖了就很难买回来。
比如这轮创新药，博格是在场内ETF涨了约100%之后才开始减仓，并且是分批慢慢卖，到现在也只卖了总持仓的10%左右。如果后续继续大涨，可能会再多减一点，但一定是逐步操作，不会轻易动大仓位。

很多方法都是从经验中总结的，需要亲身经历才能真正体会。

另外这次上海见面会，还来了几位本身就在创新药行业工作的朋友。
说实话，投资中常常存在“灯下黑”现象，干一行恨一行，比如博格自己就对券商没啥好感。

但没想到这几位行业内的人却非常看好创新药的前景，这也让博格吸收到一些来自一线的感知。

小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】

在博格持仓的所有基金里面，今天贡献收益最多的是易方达资源行业与易方达人工智能。

人工智能ETF（159 819）规模超240亿元，是目前市场上规模最大且费率最低的人工智能ETF。

总之，这次是国庆前的最后一场【汉堡团见面会】！
在这里提前祝大家国庆节快乐～

节后我们可能会考虑去青岛、大连这样的城市，我们下次见！

本周估值总结：

小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】

小板凳都排到门口外面了~ 【汉堡团第七场】

最近市场在3850点上下震荡，本周各大核心指数及行业板块的估值水平与上周相比变化不大。

整体来看：

(1)A股整体估值处于合理区间，但部分科技行业及科创板块的估值已处于较高水平。博格之前已对芯片板块进行减仓，人工智能相关部分则会继续持有。

(2)港股整体估值偏低，近一周回调幅度相对较大，恒生科技、港股创新药以及恒生消费等板块的估值较上周均有所下降。从这一角度看，互联网板块的配置价值反而有所提升。

(3)美股估值仍然偏高，标普500和纳斯达克100的估值水平均高于历史上90%的时间，建议大家谨慎参考并自行决策。

另外，最近咨询港股创新药的朋友较多。

尽管现在创新药面临一些不利因素，但我觉得其基本面并未发生改变，整体仍呈现横盘震荡态势，这也再次反映出创新药板块的韧性。

关于海外对创新药加征关税的消息，博格简单了解后认为可能产生以下影响：

仿制药本质上更接近化工产品，利润空间本来就不大。若关税大幅上调，成本压力很可能将转嫁给消费者。

而创新药由于缺乏同类替代品，本身利润空间较为宽裕。影响主要取决于药企的销售策略——是选择提价以维持利润，还是保持价格以稳固市场份额。

同时，国内创新药企业对外主要以出售专利授权为主（并非直接出口药品），对内则在加速提升自身市场份额。关税本质上对以目前BD出海为主的创新药影响没那么大。

博格自己在创新药板块已有较厚盈利，未来等再涨一波后再考虑止盈吧。

再次，预祝大家十一快乐！

有朋友现场还说，是不是博格一出去旅游，市场就能涨？

博格说，不要相信玄学，但是博格十一要出去玩儿！

风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。

相关文章

发表评论

长征号 Copyright © 2013-2024 长征号. All Rights Reserved.  sitemap