H20暂停生产，寒武纪市值冲到5200亿，高处不胜寒

AI科技 2025年08月23日 22:10 2 aa

日前，科技圈和资本市场传出一则消息：英伟达已要求供应商暂停生产H20芯片。消息一出，美股盘前英伟达股价瞬间跳水。与之相对应的，国内专注于AI芯片的寒武纪涨超20%，总市值突破5200亿元人民币，今年累计涨幅超过80%。

寒武纪上涨背后，还有另一个事情，DeepSeek-V3.1正式发布并放出“针对即将发布的下一代国产芯片设计”信息，“DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度。”“UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。”引发了市场沸腾，目前仅少数AI芯片支持FP8。英伟达是从Hopper架构Tensor Core开始支持FP8。摩尔线程MTT S5000、燧原科技燧原L600等AI芯片产品已原生支持FP8低精度格式。

业内猜测，华为、寒武纪、海光信息等企业的下一代AI芯片也可能支持FP8。DeepSeek要干的，是从根上解决问题，彻底打破对英伟达的依赖。

而基于英伟达停产H20芯片事件，我国外交部也作出了回应：“各方各国应当共同维护全球产供链稳定畅通”。

这句话传递了明确信号，中国认为美方要求芯片安装后门的行为，是破坏全球产业链的举动，不会坐视不管，商务部、工信部后续可能有更具体的回应。

英伟达发言人说，公司持续管理供应链以应对市场状况。“中国不会依赖美国晶片进行政府运作，就像美国政府不会依赖中国晶片一样。”

腾讯总裁刘炽平在第二季财报电话会议上说，腾讯有足够的AI晶片应对未来模型训练需求，不需要继续采购英伟达H20，并强调公司有许多方式可满足AI推理需求，不必一味依赖西方图形处理器（GPU）。

因此，H20遭遇政策与市场双重阻力，国产芯片的机会越来越大，这也让英伟达越来越焦虑，意识到不能放弃中国这一最大海外市场。

路透社本周引述知情者报道，英伟达计划向中国推出最新的B30A晶片，基于Blackwell架构，性能会优于H20。

在台北访问的黄仁勋被问及B30A晶片时说，英伟达正与美国政府就向中国提供H20晶片的后续产品进行谈判，但这不是公司能作出的决定。

中美科技战背景下，芯片已经成为大国博弈的关键领域。但问题在于，性能再强的芯片，如果不能让客户相信它的安全性，也很难重新打开中国市场。在“后门”争议尚未解决、用户普遍存在疑虑的前提下，单靠升级产品并不足够。

因此，伴随着全球科技竞争的加剧，自主可控从一个加分项，变成了一个必选项。过去国内很多科技公司用英伟达的芯片，但现在，情况变了。

AI 算力的需求，肉眼可见地在爆发，大语言模型、自动驾驶、机器人哪个不是嗷嗷待哺的算力吞金兽？这种背景下，寒武纪这种国内为数不多能拿出全栈式 AI 芯片解决方案的企业，就成了稀缺资源。

2024年，随着国产AI的爆发，阿里、腾讯、字节跳动、移动、联通、浪潮、联想、都开始买入寒武纪的产品，都是象征性的买了一些，量都不大。

但在8月，中国信通院发布AISHPerf基准DeepSeek大模型适配测试结果，首批通过DeepSeek适配测试的企业有8家，分别是中国电信、华为、寒武纪、昆仑芯、海光、沐曦、中昊芯英、中科嘉禾，其中华为、寒武纪、昆仑芯、海光、沐曦、中昊芯英均有自研AI芯片。

加上如今DeepSeek释放的新一代模型支持FP8精度和国产芯片的信息来看，它将推动国产芯片与AI模型的适配，寒武纪拿下国内一线头部厂商需求的机会依然很大。寒武纪手握“玄思 1000”这样的旗舰产品，已经在互联网巨头那里实现了规模化部署，证明了产品的可用性，寒武纪是为数不多的几个拿到门票的选手之一。