每天烧掉5000万！我深扒Meta这份财报，发现了扎克伯格的疯狂赌局

AI科技 2025年08月04日 16:19 0 admin

【VRAR星球原创稿件，未经许可禁止转载】

摘要：智能眼镜与AI的初步成功给了Meta调整路线的信心，但真正的考验还在前方。

近日，Meta发布了2025年第二季度财报，交出了一份超出市场预期的成绩单：营收为 475.2 亿美元，远超高盛预估450.4亿美元，同比增长 22%；净利润183.4亿美元，同比增长36%；每股收益7.14美元，同样大幅超出预期的5.92美元。

这份亮眼财报直接点燃资本市场热情，Meta股价盘中一度大涨超12%，创出历史新高，总市值增加2044亿美元。

然而，当视线聚焦到 Meta Reality Labs 部门时，却呈现出了"冰火两重天"的景象：该部门Q2营收3.7亿美元，虽较上年同期的3.5亿美元微增5%，但49亿美元的巨额支出导致45.3亿美元的亏损，相当于每天"烧掉"近5000万美元，尽管亏损较预期的48亿美元略有收窄，却仍难掩其"烧钱机器"的本质。

更耐人寻味的是，Meta Reality Labs 部门内部的"分裂式"现象：与 EssilorLuxottica 合作推出的 Ray-Ban Meta 智能眼镜成为最大黑马，销量同比暴涨200%以上，成为财报中的一大亮点；反观曾被扎克伯格寄予厚望的Quest系列VR头显，却遭遇市场寒流，销量连续两个季度环比下滑。

为何会形成如此巨大的反差？其背后是否又预示着Meta Reality Labs 将迎来重大战略转向？

每天烧掉半个"小目标"，Meta为何还坚持在Reality Labs砸钱

不难看出，Meta这家社交巨头再次向市场证明了它的赚钱能力。不过，深入分析 Meta 的 Q2 财报，我们还是可以清晰地看到，公司不同业务板块呈现出截然不同的发展态势。

先说说赚钱的大头——社交应用家族（FoA），包括Instagram、Facebook 和 WhatsApp 等在内的 Meta 应用系列，Q2营收为 471.46 亿美元、同比增长 22%。值得一提的是，此次财报电话会上 Meta 方面强调了 AI 技术对其广告业务的助推效果，据 Meta 首席财务官 Susan Li 透露，目前已经有近 200 万广告商正在使用 Meta 的视频生成功能、图像动画和视频扩展等 AI 工具。

Meta二季度业绩概要，图源：Meta财报

但要说最有意思的，还得是 Reality Labs 这个"烧钱大户"。这个部门的故事在Q2来看还是颇具戏剧化：

一边，是 Ray-Ban Meta 智能眼镜成为本季度最大的亮点。据 EssilorLuxottica 公布的数据，2025 年上半年 Ray-Ban Meta 眼镜销量同比激增超过200%，实现了"三倍增长"。这一增长直接推动了Reality Labs部门营收达到3.7亿美元，同比增长5%。

另一边，却是 Meta的 Quest 系列 VR 头显销量持续下滑。根据 Steam 平台2025年 6 月的硬件调查数据，Steam 平台上 VR 头显用户占比呈现出持续下滑态势，Quest 3 其份额暴跌 6.38%，降至 16.28%。虽然Quest 2和Quest 3S有所增长，但整体来看，Quest头显销量已经连续两个季度同比下降。Meta首席财务官Susan Li在财报电话会上坦言："这5%的同比增长源于雷朋Meta眼镜销量的增长，但Quest头显销量的下降在一定程度上抵消了这部分增长"。

图源：Meta财报

不过，面对这一局面，Meta也在不断调整其硬件战略。比如，公司取消了原定 2026 年发布的 Quest 4 系列的主要候选产品，转而全力推进代号为“Puffin”的超轻薄开放式头显项目,并设定目标在2026年底前发布这款新产品。

此外，此前Meta还计划向第三方硬件厂商开放Horizon OS，华硕和联想将成为首批采用该系统的合作伙伴。这一战略转变意味着 Meta 可能不再将硬件销售作为其业务的唯一或主要收入来源，而是希望通过生态系统建设获得更可持续的增长。

尽管从财务的角度来看，自2020年底以来，Reality Labs的累计亏损已接近700亿美元，但Meta似乎仍将其视为必要的长期投资。

比如，扎克伯格希望通过强调 AI 眼镜的重要性，来为 Reality Labs 的未来发展找到一个合理的解释。而在2024年第四季度财报电话会议上，Meta 首席财务官Susan Li曾告诉投资者，由于公司会继续大力投资该部门的未来潜力,预计 Reality Labs在2025年的亏损将会增加。

虽然如此烧钱，但 Meta 依然底气十足。毕竟截止到 Q2，Meta账上类现金 471 亿，核心业务又这么赚钱，确实有资本继续这场豪赌。就像在说："亏得起，接着干！"

下半年新品前瞻：5款智能设备或将登场

随着 Meta 公布强劲的 Q2 财报，市场关注的焦点自然转向了公司在下半年可能推出的新产品。

目前综合各方信息来看，Meta在2025年下半年至2026年初的产品路线图已经逐渐清晰，或将包括5款新品：三款AI眼镜（无显示功能）——RAY-BAN Meta 3 Optical视光眼镜、RAY-BAN Meta 3飞行员款墨镜、OAKLEY Meta运动款墨镜，一款具备显示功能的AR眼镜Meta Celeste，以及一款可独立使用或配合AR眼镜作为交互手柄的智能手表。

第三代Ray-Ban系列：

此前，据AR圈爆料，原计划2026年推出的两款新品（代号Aperol和Bellini）或将提前至今年9月发布，起售价299美元。

其中：Ray-Ban Meta 3 Optical（代号Bellini），和Rayban Meta之前主打墨镜形态不同，Rayban Meta 3 Optical主打的是近视镜架款；Ray-Ban Meta 3（代号Aperol），产品形态为飞行员款，依然为墨镜款。主要面向户外运动、驾驶、旅行等场景。

虽然具体的功能与参数尚未完全确认，但第三代产品可能包含实时物体识别、文本朗读功能、场景理解等AI视觉能力增强。在交互体验方面，预计将支持更自然的语音交互功能，电池续航时间有望大幅增加。