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半导体设备巨头ASML凭借台积电扩张计划重获投资者青睐

今日快讯 2025年10月01日 19:33 1 aa
半导体设备巨头ASML凭借台积电扩张计划重获投资者青睐

信息来源：https://finance.yahoo.com/news/analyst-explains-why-likes-asml-120612770.html

荷兰半导体设备制造商ASML正重新成为华尔街关注的焦点，分析师们看好该公司从全球芯片制造业新一轮投资浪潮中获益的前景。随着人工智能驱动的芯片需求持续增长，以及台积电等晶圆代工巨头宣布大规模扩产计划，ASML凭借其在极紫外光刻技术领域的近乎垄断地位，正迎来新的增长机遇。

Susquehanna高级股权研究分析师梅赫迪·侯赛尼在最近接受CNBC采访时表达了对ASML的乐观看法。他指出，ASML有望从台积电的大规模资本支出中显著受益，特别是随着台积电计划在2026年成为全球半导体行业最大的设备采购商，ASML的业务前景将与台积电的扩张步伐密切相关。侯赛尼强调，ASML股价在过去几周的良好表现反映了市场对这一逻辑的认同。

这一积极评价反映了半导体产业链中一个关键现实：在当今高度专业化的芯片制造生态系统中，ASML占据着无可替代的核心位置。该公司在极紫外光刻设备市场拥有近乎垄断的地位，其设备是生产最先进芯片的唯一途径。从智能手机处理器到数据中心芯片，再到人工智能加速器，地球上每一颗先进制程芯片都需要使用ASML的光刻设备进行制造。

技术垄断地位的战略价值

半导体设备巨头ASML凭借台积电扩张计划重获投资者青睐

照片由泰勒·维克 on Unsplash

ASML的竞争优势建立在其极紫外光刻技术的技术壁垒之上。该公司的EUV光刻系统是目前唯一能够生产最小纳米制程先进芯片的设备，这种技术复杂程度极高，需要整合来自全球数千家供应商的精密组件。更为重要的是，ASML最新一代的高数值孔径EUV设备每台售价超过4亿美元,代表了当今工业制造技术的巅峰。

Artisan Value Fund在其2025年第二季度投资者信函中详细阐述了ASML的投资价值。基金管理人指出，全球芯片消耗量持续增长，同时技术发展趋势正转向更复杂的架构设计，这推动了芯片制造业的资本密集度不断提升。ASML通过提供能够实现领先创新和持续提高效率的设备来满足这种不断增长的需求。

该基金特别强调了ASML与客户建立的长期合作关系。公司已经与主要客户制定了长达十年的技术发展路线图，这种深度绑定关系为ASML提供了稳定且可预测的收入来源。同时,公司资产负债表上的大量净现金为其在经济不确定性中提供了强有力的财务缓冲。

人工智能浪潮的推动力

当前的人工智能革命正为半导体行业创造前所未有的需求。大型语言模型、机器学习算法和深度神经网络的训练需要大量专门设计的AI芯片,这些芯片通常采用最先进的制程技术以实现最佳性能和能效比。这种需求模式直接推动了对ASML最先进光刻设备的需求。

台积电作为全球最大的晶圆代工厂商，正在大幅扩张其先进制程产能以满足AI芯片的旺盛需求。该公司不仅是苹果、英伟达等科技巨头的核心供应商，也是几乎所有主要AI芯片设计公司的制造合作伙伴。台积电的扩产计划意味着需要采购大量ASML的EUV光刻设备，这直接转化为ASML的订单增长。

分析师们普遍认为，AI驱动的芯片需求具有可持续性。与以往的技术周期不同，人工智能应用正在渗透到各个行业和应用场景中，从自动驾驶汽车到智慧城市基础设施，从个人消费电子到企业级数据中心，都需要大量AI处理能力的支撑。

地缘政治环境中的战略地位

ASML的独特地位还体现在当前复杂的地缘政治环境中。随着各国政府日益重视半导体供应链安全，对先进芯片制造能力的控制成为国家战略的重要组成部分。美国、欧盟、日本等发达经济体都在加大对本土半导体制造业的投资力度，这些投资最终都需要ASML的设备支持。

同时，ASML作为欧洲公司，在全球半导体供应链重构过程中占据了相对中立的地位。虽然受到出口管制政策的影响，但其技术的不可替代性使得各方都需要与ASML保持合作关系。这种战略地位为公司在复杂的国际环境中提供了一定的缓冲空间。

Artisan Value Fund的投资经理表示，当他们在4月份建仓ASML时，该股票的估值处于多年来的最低水平，市场当时担心经济衰退和其他动荡因素可能导致的需求放缓。然而，随着AI需求的持续增长和台积电等客户扩产计划的明确，这些担忧正在逐步消散。

长期增长前景与挑战

尽管ASML面临着诱人的增长机遇，但公司也必须应对一系列挑战。技术发展的复杂性意味着研发投入需要持续增加，同时产能扩张也需要大量资本投资。更重要的是，地缘政治不确定性可能对公司的全球业务产生影响。

然而，从长期角度看,数字化转型的大趋势为ASML提供了稳固的需求基础。无论是5G网络建设、物联网普及、还是元宇宙概念的发展，都需要大量高性能芯片的支撑。这些应用对芯片性能的要求推动着制程技术不断向前发展，而ASML的EUV技术正是这一发展趋势的关键使能技术。

分析师们普遍认为，ASML在未来几年内将继续受益于半导体行业的结构性增长。虽然短期内可能面临一些波动，但公司的核心竞争优势和市场地位使其能够在长期内实现稳定增长。

对于寻求在科技股中获得稳定回报的投资者来说，ASML代表了一种相对安全的选择。公司不仅拥有强大的技术护城河，还与全球主要芯片制造商建立了深度合作关系，这些因素共同为其长期发展提供了坚实基础。

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