中国半导体净利之王：半年净赚32亿，比中芯国际、豪威还赚钱

十大品牌 2025年11月10日 21:01 0 admin

说起中国半导体这块儿，过去总觉得跟国际大佬比起来，营收不高，利润薄，门槛高得让人望而生畏。

可这些年，国产化浪潮一波接一波，国内企业开始发力，尤其是设备环节，北方华创这家企业上半年净赚32亿，直接把中芯国际和豪威甩在身后。

赵晋荣掌舵：从技术员到设备帝国的操盘手

北方华创的掌门人赵晋荣，1964年出生在北京，早年家境普通，父亲在机械厂干活，这让他从小就对工业设备有点感觉。1979年高考恢复，他抓紧机会考上西安电子科技大学电子工程专业，1983年毕业后，直接进了北京建中机器厂，从基层技术员干起。

那时候的厂子，还处在计划经济尾巴上，他一步步从调试设备、优化工艺干到总工程师，1990年升常务副厂长。那段时期，中国半导体产业刚起步，他参与了不少国产设备的攻关，比如真空镀膜和清洗机的改进，这些基础活儿，为后来北方华创的布局打下底子。

2000年，赵晋荣跳槽到北京七星华创电子股份有限公司，当上总经理。公司当时刚重组，规模不大，他上任后就把重心放在产品线扩展上，薄膜沉积和刻蚀设备成了重点。

2010年，公司更名北方华创科技集团股份有限公司，并在深交所上市，他继续带队，2016年主导整合北方微电子，这步棋让公司从单一设备商变成平台型玩家。

赵晋荣的履历里，硕士学历加教授级高级工程师头衔，不是白来的，他是中国电子专用设备工业协会理事长，还管着中国集成电路装备创新联盟的事儿。

这些年，赵晋荣的风格就是稳扎稳打，不搞花里胡哨的噱头。北方华创从2010年上市时的营收才几亿，到现在年营收破200亿，这背后是他推动的内生外延双轮驱动。

内生上，研发投入年年加码，2025年上半年就砸了29亿，占营收近两成；外延上，收购整合了多家企业，比如北方微电子和后来的芯源微。

这些动作，让公司产品覆盖了半导体制造的全流程，从前端刻蚀到后端测试。赵晋荣在采访里说过，集成电路这行，竞争靠的是创新和人才，公司改革的核心就是留住人，这话接地气，因为设备行业人才流动大，不稳就玩不转。

赵晋荣的领导下，北方华创避开了不少坑。比如早期，国内设备市场被美日韩垄断，进口机贵不说，供货还卡脖子。他带队从14nm工艺起步，逐步攻到7nm以下，产品兼容性强，客户黏性高。现在，公司全球排名第六，仅次于应用材料和Lam这些老牌子，但增速是它们的好几倍。

赵晋荣61岁了，还在位子上，2025年获北京劳模称号，说明他的路子走对了。这位操盘手不是靠运气，而是靠对行业的把脉，从厂房起步，到现在帝国版图，他让北方华创成了国产设备的标杆。

上半年成绩单：32亿净利稳坐头把交椅

2025年上半年，北方华创的财报一出，直接刷屏。营收161.42亿元，同比长29.51%；归母净利润32.08亿元，同比增14.97%；净利润率19.9%，毛利率42.17%。这些数字听着就硬气，尤其在半导体全产业链里，它是当之无愧的净利王。

为什么这么说？因为对比其他巨头，中芯国际上半年净利23.01亿元，豪威集团20.28亿元，都没它高。中芯是晶圆制造老大，豪威在CMOS图像传感器上称霸，可设备环节的毛利更高，北方华创正好卡在这个高地。

先说营收这块儿，161亿不是天上掉的。公司三大业务线，刻蚀设备营收超50亿，薄膜沉积65亿，热处理10亿，这些都是先进制程的核心。国产替代加速，下游晶圆厂扩产，订单像雪片飞来。比方说，14nm以下工艺的设备，北方华创的市占率已超30%，取代了不少进口货。

研发是关键，上半年投入29.15亿元，同比增30.01%，新品迭代快，客户反馈好。财报里提到，平台化布局让公司从单一供应商变成一站式服务商，这拉动了交叉销售，毛利自然水涨船高。

净利润32亿，听着多，但拆开看，每分钱都值。扣非后净利28.5亿元，说明核心业务赚钱能力强。现金流也稳，经营活动净现金流正向，库存周转天数控制在90天内。

行业平均毛利率30%出头，它42%是怎么来的？一是规模效应，销量翻番，固定成本摊薄；二是产品升级，高端机型占比升到60%，单台售价高出一截。

比起中芯的23亿，它多赚9亿，不是因为体量大，而是效率高。中芯上半年营收323亿，但制造环节投入重，折旧摊销吃掉不少利润。豪威的20亿，主要靠汽车电子和新兴市场拉动，但设计业务占比83%，设备依赖外部，成本压力不小。

这成绩单，还得看大环境。2025年，全球半导体市场回暖，AI算力和5G基建需求爆棚，中国大陆晶圆产能占全球30%，扩产潮让设备商吃饱。北方华创的订单 backlog 排到2026年，客户包括中芯、华虹这些熟面孔。净利润率19.9%，在设备行业算顶尖，远超中微的15%和盛美的14%。

为什么它能领跑？因为它不光卖设备，还卖解决方案，售后服务和升级包占营收10%，这块儿利润厚实。总而言之，上半年32亿，不是昙花一现，而是国产化红利的直观体现，让人看到中国半导体从跟跑到并跑的实打实进步。

国产替代加速：设备国产化的隐形推手

北方华创牛在哪儿？说白了，就是国产替代的急先锋。半导体设备这行，全球市场超千亿，中国份额从10%爬到25%，但高端还靠进口。北方华创从2018年起，就在刻蚀和沉积上发力，现在产品线齐全，覆盖离子注入、电镀这些空白。

2025年上半年，它推出的Sirius MC 313离子注入机，是国内首款12英寸产品，直接填补了光刻工序的配套短板。这不是小打小闹，离子注入是芯片掺杂的关键，之前全靠ASML和Tel这些洋货，现在国产机上线，成本降三成，供货稳。

为什么它能这么快？一是技术积累深。赵晋荣带队，整合了七星电子和北方微这些老牌，研发团队超5000人，专利超3000项。比方说，等离子刻蚀机，均匀度达98%，支持7nm工艺，测试数据跟Lam的机型不相上下。二是市场拉动。

国家大基金和十四五规划，砸钱扩产，中芯的28nm线满载，华虹的12英寸厂投产，都得买设备。北方华创的替代率，从2020年的20%升到现在的40%，这拉动营收直线上升。

再看产业链协同。它不光卖给大陆客户，还出口亚洲，2025年海外营收占比15%。跟下游绑紧，中芯用它的刻蚀机，豪威的传感器测试也离不开清洗设备。

行业报告里，VLSI说，北方华创是本土平台型公司的代表，未来五年，设备国产化率能到60%。但挑战也有，国际制裁加剧，美方卡脖子技术多，它得靠自主创新破局。2025年，三季度营收273亿，净利51.3亿，增速放缓但基数大，说明势头稳。

国产替代不是空谈，北方华创的案例证明，设备是瓶颈，破了它，整个链条就活了。比起设计和制造，设备投资周期长，回报慢，但一旦站稳，护城河宽。

赵晋荣的策略，就是平台化，不求一家独大，而是全覆盖。这让公司在AI芯片浪潮中，分到大杯羹。总的，北方华创不是运气好，而是抓住了时代脉搏，成了半导体净利王的底气。

并购与布局：三季度续航，下半年蓄力冲刺

上半年亮眼，三季度更稳。2025年前三季度，北方华创营收273.01亿元，同比增32.97%；净利51.3亿元，增15%。第三季度单季净利19.22亿，现金流转正6.3亿，这说明消化能力强。

为什么续航好？一是并购发力。6月，完成对芯源微的收购，31亿现金加股份，北方华创成第一大股东，控制权到手。芯源微专攻光刻胶去除和清洗，补齐了北方华创在光刻工序的短板。现在，整合后，产品协同效应出来了，新清洗机上线，订单多20%。

收购不是头一回了。2016年的北方微，2025年的芯源微，都是赵晋荣的布局棋。芯源微的团队和技术，直接并入空港工厂，2025年下半年，预计贡献营收10亿。

这步走得巧，因为光刻是ASML的地盘，国产光刻胶和设备缺口大，芯源微正好填上。财报说，收购后，平台能力增强，客户从单一转向全套采购，毛利稳在42%。

未来，北方华创的路是平台深耕。2026年营收目标520亿，净利77亿，机构给的预测靠谱。赵晋荣还在位，劳模加持，团队稳。半导体这行，周期性强，但国产化是长坡厚雪，它正滑得顺。

比中芯豪威，它设备属性更强，抗风险好。总之，三季度51亿，是上半年32亿的延续，下半年蓄力，净利王的位置，稳了。半导体这潭水深，但北方华创的路子，让人看到希望。

断供DUV光刻机：ASML的苦日子在后头，国内要靠自己了

谁说大科技不行的？存储芯片上涨2.5%？

发表评论