英伟达20亿美元投资xAI，黄仁勋称要参与马斯克所有涉足的领域？

景点排名 2025年10月09日 09:51 0 aa

据彭博社10月8日报道，芯片巨头英伟达首席执行官黄仁勋在CNBC采访中正式确认，公司将向埃隆·马斯克旗下人工智能初创公司xAI投资20亿美元（约合142.69亿元人民币）。此次投资将以债务与股权结合的形式进行，旨在为xAI的“Colossus 2”超级计算机项目提供算力支持，而本轮融资总额预计高达200亿美元。黄仁勋直言：“我希望参与马斯克涉足的几乎所有领域”，同时坦言对未更早投资OpenAI感到后悔，并透露OpenAI的营收正呈指数级增长。

一、一场绑定芯片销售的“战略棋局”

英伟达此次投资远非简单的财务行为。与常规融资不同，xAI的200亿美元融资中，约75亿美元为股权融资，125亿美元通过特殊目的实体（SPV）进行债权融资。

该SPV将直接采购英伟达GPU，并以五年租赁形式供xAI用于孟菲斯数据中心的“Colossus 2”项目。这种结构既降低了华尔街投资者的风险（以硬件资产为担保），又避免xAI背负巨额负债。

对于英伟达而言，这相当于用投资锁定客户订单，构建了“资金—芯片销售—生态扩张”的闭环。黄仁勋曾表示，英伟达将利用财务实力加速AI行业部署，而此次交易正是这一策略的典型实践。

二、黄仁勋的“错失恐惧”与AI阵营站队

黄仁勋在采访中多次流露出对OpenAI的复杂情绪。他一方面强调英伟达与OpenAI的新合作是“首次直接采购产品”（以往通过云服务商中转），帮助后者成为“自主托管的超大规模数据中心运营商”；

另一方面却承认，对OpenAI与AMD的交易“公开前并不知情”。这种矛盾折射出AI巨头合作中的暗流涌动。尽管英伟达GPU仍占主导地位，但OpenAI引入AMD芯片的举动，显然触动了黄仁勋的神经。

此时押注马斯克的xAI，既是分散风险，也是对OpenAI的间接制衡——毕竟马斯克与OpenAI的公开分歧已是业界公开的秘密。

三、xAI的“烧钱竞赛”与马斯克的生态协同

xAI为何需要天量资金？据披露，该公司每月运营支出高达10亿美元，而2025年预计营收仅5亿美元（同期OpenAI为127亿美元）。

烧钱背后是算力军备竞赛的白热化：xAI的“Colossus”超级计算机已部署20万块英伟达H100 GPU，计划扩至40万块，其规模数倍于Meta等对手。

马斯克更调动整个商业帝国输血——SpaceX已注资xAI，特斯拉股东也将投票决定是否投资。这种协同性正是黄仁勋看重的：xAI可整合X平台的实时数据、特斯拉的自动驾驶场景及SpaceX的航天资源，形成独一无二的“数据-模型-应用”闭环。

四、AI融资范式变革与行业隐忧

xAI的SPV融资模式可能成为AI基础设施投资的新范本。以GPU实物为抵押的债权融资，既缓解初创公司资产负债压力，又为金融机构提供稳定资产担保。

然而，这种高度依赖硬件抵押的模式也埋下隐患：若AI模型迭代不及预期，GPU折价风险将传导至整个金融链。此外，科技巨头正疯狂举债投入AI基建——甲骨文融资380亿美元，Meta签署290亿美元数据中心计划，美国科技企业今年债券融资规模同比激增70%。

这种“负债换算力”的狂欢能否持续，取决于AI商业化的实际进展。黄仁勋提到OpenAI“目前还没有钱”，需靠未来营收或融资支付芯片货款，这揭示了许多AI巨头光环下的财务脆弱性。

英伟达的20亿美元投资，既是商业抉择，也是AI权力重构的缩影。当芯片巨头从供应商变为股东，当融资模式与硬件销售深度绑定，这场算力竞赛是否正在重塑科技行业的竞争本质？对于普通用户而言，巨头们的合纵连横，最终会推动AI更普惠还是更集中？

（本文信息综合自彭博社、CNBC、新浪科技、搜狐网等媒体报道）

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