英特尔，正在被自己的优势拖垮

今日新闻 2025年07月27日 23:42 0 aa

这次，英特尔选择“自揭伤疤”。

前几周，英特尔的CEO陈立武，坦言公司遇到了巨大困境：

“20、30年前我们曾是行业领军。可现在，我们不在全球芯片公司前10名了……在（AI）训练芯片上，我们太晚了。”

（图片来自：Intel Business / YouTube）

听到这话，你是不是也有点恍惚？那可是英特尔啊。

它曾经定义了整个芯片时代。走进商店，10台电脑有9台，都是“Intel Inside”。可现在，英伟达的市值，一度达到了英特尔的40倍。万年老二AMD，占据了x86架构CPU的1/4市场。苹果也用M芯片，宣布“独立”……

英特尔，到底怎么了？

有人可能说，这是因为制造工艺跟不上了。也有人说，这是高管决策问题，错过了AI风口。这些说法，都有道理。但今天，我想和你分享另一个看法：

拖垮英特尔的，可能是它曾经最引以为傲的优势，自建工厂。

为什么这么说？一家科技公司有工厂，自己说了算，怎么会是坏事？前段时间，不少人还说，“小米造芯不算真本事，因为自己没有工厂”。

要理解这个问题，我们先得把时钟，调回几十年前。

01
自建工厂
一度是英特尔最大的优势

那大概是70、80年代。

当时，主流的大型半导体公司，比如，英特尔、IBM，都采取了IDM模式（垂直整合制造）。

什么是IDM模式？

简单来说，芯片产业，大致包括4个环节：设计、制造、封测、应用。通常来说，如果从芯片设计、制造，到销售给应用端的全流程，全都自己来。这种模式，就是IDM模式。

可是，设计、制造的投入，都是天文数字。尤其是制造。搞一条生产线，动辄都要百亿美金。

为什么不干脆点，把制造外包出去呢？

那是因为，你别无选择。

你根本找不到，能满足你需求的外包商。看看四周，小作坊技术差、产能也不稳定。厉害的制造商呢？人家自己也有设计。你把设计图给人家，就相当于把商业机密交给竞争对手。

你要想上牌桌，就得同时做设计和制造。

这就像一场两人三足游戏。每家公司，都有两个选手，一个叫设计。另一个叫制造。他们的腿被绑在一起，互相搀扶着前进。

而英特尔，就是把两人三足游戏，玩得最熟练、配合最默契的冠军。当设计更新，制造就跟上。一、二。靠Windows+Intel生态大量出货，赚到钱后，又投入下一轮设计、制造。一、二。

这个“两人三足”循环，让英特尔在产品上几乎领先对手一代。

什么概念？当AMD气喘吁吁，做出上一代产品时，英特尔的下一代产品，已经上市了。

厉害。但是，芯片制造始终存在物理极限。这个限制，客观存在。当英特尔一头撞上物理极限，它自己，就先慢下来了。

02
物理极限
让英特尔慢下来了

什么是物理极限？

物理极限，就是摩尔定律的适用边界。

过往，英特尔的战略很简单。制造让芯片变小，设计让芯片更强。晶体管数量每一年半到两年翻一番，单个成本却越来越便宜。这也是我们常听到的：摩尔定律。

可是，摩尔定律并不是定理，而是经验规律。当把芯片做小，带来的成本飙升时，它就开始不适用了。物理的极限，到了。

从14nm到10nm，英特尔卡了几乎5年。可以想到，公司内部承受了怎样的压力。设计部门明明已经有了新的设计，却迟迟无法实现。急啊。急得就像一群写好了《三体》的刘慈欣，却发现全世界的印刷厂都在加班。

曾经的扶持，变成了拖累。

当摩尔定律开始失效，芯片制造这件事，就从“难，但有规律可循”，变成了“不光难，风险还大”。

当某件事变得又难又不稳定，商业世界里，就会一定出现一个角色，把这件事独自揽过去，成为一个新的生态位。

03
专业分工
让对手们越跑越快

这个角色，就是：台积电。

他说，我太懂你们了。自己又设计又制造，成本真的太高了，时间周期真的太长了。所以，跟我合作吧。我专研制造，水平一流，而且绝不做设计，不和你们竞争。

有这好事？

于是，这些被英特尔压着打了好多年的选手，想都没想，立刻解开了绑腿绳。把“制造”这个又苦又贵的活，外包了出去。

专业分工，带来专注。专注，就让他们越跑越快。

台积电专注制造，把全球上百家芯片公司的订单，都接来自己做。实现了比英特尔更好的工艺，更高的效率。芯片公司这头，也只管更新设计，而不用担心自家上百亿美元的工厂生死。一个标志性的事件：2024年下半年，AMD在数据中心业务上的季度销售额，首次超过了英特尔。

那，既然这种分工模式，这么高效，英特尔为什么不顺势而为一把，也开放自己的工厂呢？

这说起来简单，但太难了。当了几十年老大，你太骄傲了。这种骄傲，会让你对一些东西，视而不见。

所以，坊间一度有这样的传闻：2012年，黄仁勋在接受采访时，主动提出可以和英特尔代工合作，但英特尔选择了无视。

而当它终于回过味来，开始成立代工部门时，却遇到了信任危机。这也很正常。假如，你是AMD，你会把自己的核心设计，交给自己最大的竞争对手英特尔生产吗？

自己慢了。对手快了。英特尔因此，开始被老对手们，一个个超越了。

而与此同时，更大的麻烦出现了。AI来了。

AI来了

行业的终点变了

如果物理极限和商业模式变化，只是让英特尔从“领跑”变成了“跟跑”。那AI的到来，就直接改变了比赛的终点，让英特尔彻底落后。

为什么这么说？

英特尔赖以成名的CPU，就像一位米其林大厨。他擅长处理复杂、需要一步步完成的任务。比如，做佛跳墙。而英伟达的GPU，像一队后厨帮工。他们做不来佛跳墙，但你让他们同时剁好几吨白菜，那可是手到擒来。

但是，AI模型训练，压根不让你做佛跳墙。它让你在一秒钟内，同时剁一万斤白菜。这就是：并行计算。

这个活，拼的不是厨艺的精湛，而是大规模同时开干的能力。于是，在这场剁白菜大赛中，英特尔的米其林大厨，被英伟达的帮工们，打得毫无还手之力。AI训练芯片市场，英伟达的份额很快超过了80%。

那，英特尔自家的设计也抓紧赶上啊，也努力生产AI芯片不就好了？

难啊。因为，相比于做完设计，就把制造交给台积电，全力压缩上市周期的英伟达，英特尔还要等自己的产线准备好，工艺赶得上，再研究出货日期。更不要提，软件生态上还有重重限制了。

就像先造一座高速公路，再考虑怎么开车。

新时代来了，英特尔的“两人三足”组合，开始跟不上了。不仅跟不上了，方向还偏了。

曾经是最大优势的自建工厂，终于成了尾大不掉的拖累。

05
出路
或许是分拆

那么，怎么办？

既然当初的优势，成为了包袱，那唯一的出路，或许就是分拆。

动一次大手术，把绑在一起的腿松开。让设计、制造，都成为独立的公司，各自去市场上寻找最好的合作伙伴，参与最激烈的竞争。

独立的英特尔设计公司，不再受自家工艺的拖累，自由地选择台积电、三星，用最好的设计，和AMD、英伟达们在产品上肉搏。独立的英特尔制造公司，也放下包袱，以服务商身份出现，去争取苹果、高通、英伟达的订单，和台积电一较高下。

不然，如果还保持两人三足的形态，那么这两个选手，只要有一个人落后，另一个人也会被拖累。

就像木桶理论。决定你能乘多少水的，不是你的长处，而是你的短板。

今天，英特尔已经开始，把自己最新的芯片，交给台积电代工了。这意味着，那根陷入血肉里的绑腿绳，它真的打算解开了。

这需要巨大的勇气。因为它要对抗，公司数十年的“肌肉记忆”。

一个公司的辉煌过去，一定会为自己塑造一套完整的肌肉记忆。这套记忆，会让你在应对所有遇见过的问题时，高效精准。但当时代发生变化，这套肌肉记忆，却有可能成为你最大的阻碍。

因为，它会让你面对新世界时，习惯性地，闭上眼睛。

观点 / 刘润主笔 / 景九编辑 / 歌平版面 / 黄静

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