AI超预期扩张：Mag，7不再垄断，新巨头分食美股红利

十大品牌 2025年10月02日 17:53 0 admin

ChatGPT把AI推到全球经济中心快三年了，这期间美股有个特别火的玩法，买Mag7，这七家公司是英伟达、微软、苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta和特斯拉，之前大家都觉得，想从AI这波大变革里赚钱，盯着它们准没错。

但现在情况不一样了，AI的发展路子比预想中宽多了，不光这七家能分到红利，不少之前没被注意的公司也冒了头。说实话，Mag7之前能撑起标普500一半多的涨幅，确实有本事，但现在再只盯着它们，怕是要错过不少机会。Artisan，Partners的克里斯·史密斯管着24亿美元资产，他说的话挺实在，Mag7在移动、互联网时代赢了不代表AI时代还能赢，以后AI领域的赢家，规模说不定比现在的Mag7还大。

当然不是说Mag7要消失了，彭博行业研究说它们占标普500近35%的比重，2026年盈利还能跟着营收涨不少。但里面的公司已经分成两拨了，英伟达、谷歌、Meta、微软这几家，今年股价都涨了二三成，AI布局确实扎实；可苹果和特斯拉就有点跟不上，苹果在AI上没看出啥大动作，特斯拉的电动车卖得不行，股价也落后不少。史密斯说的那句“很难把现在的Mag7当AI最佳代表”，我觉得挺中肯的，毕竟内部差距都这么明显了。

华尔街不恋Mag7了：从“砍人”到“加人”，还搞出个有争议的Mag10

面对这种情况，华尔街也开始调整思路，有人觉得Mag7里有些公司没必要留，就精简成了英伟达、微软、Meta、亚马逊的“四大巨头”；还有人只把特斯拉去掉，变成“六大巨头”。本来想这样调整下就行，但后来发现还是不够，Melius，Research的人就建议把芯片公司博通加进去，搞个“八大巨头”，博通现在是美国市值第七的公司，AI芯片这块做得很稳，加进去确实合理。

更有意思的是芝加哥期权交易所（Cboe），今年9月10号直接推出了“Mag10指数”，还配套了期货和期权产品。这个指数除了原来的Mag7，又加了博通、Palantir和AMD。AMD虽然比英伟达小，但也是芯片领域的重要玩家，Palantir更是今年纳斯达克100里的黑马。这事儿明显能看出来，华尔街已经不想只围着Mag，7转了。

可这个Mag，10也引了争议，同一天，甲骨文因为AI云计算业务好，股价涨得特别猛，创下了1992年以来最大的单日涨幅，今年以来股价也涨了75%还多，比不少Mag，7的公司都强。但甲骨文居然没进Mag，10，搞不清Cboe是怎么选的。他们说选公司看流动性、市值、交易量和AI领导力，可问具体怎么评的，又不肯说。Janus，Henderson的尼克·肖默管着347亿美元的策略，他说得挺直接，现在早该跳出Mag，7了，甲骨文和博通肯定得算进AI核心阵营里，Cboe这波操作确实有点说不过去。

AI新玩家冒头：芯片有台积电，软件有Palantir，补了Mag7的漏

其实AI领域早就不是Mag7的天下了，硬件和软件端都有新公司顶上来，硬件这边，台积电绝对是绕不开的角色。英伟达、AMD这些公司的高端AI芯片，很多都是台积电代工的，2024年它靠AI相关业务赚的钱占了四分之一还多，说是AI硬件的“基石”一点不夸张，华尔街也把它和博通、甲骨文并称为AI基建的关键玩家。博通也没闲着，给Meta、谷歌这些大厂供AI服务器芯片，今年AI业务的收入涨了四成，能进Mag，8和Mag，10，也是凭真本事。

软件方面，Palantir算是最大的惊喜，它的AI软件在政府安全、医疗数据、工业领域都特别受欢迎，今年股价直接飙了135%，成了纳斯达克100里表现最好的公司。之前大家都觉得AI软件只有大厂能做，没想到Palantir能冲出重围，算是打破了Mag，7的垄断。还有Salesforce和Adobe，这两家传统软件公司之前在AI上有点落后，现在也在补短板，Salesforce搞了Einstein，GPT，Adobe推了Firefly，AI绘画工具，虽然能不能追上还不好说，但至少没放弃AI这块蛋糕。

富达投资的朱里恩·蒂默管着16.4万亿美元资产，他说的一句话挺有道理，华尔街总喜欢搞些热门股票组合，从以前的“漂亮50”“纳斯达克四骑士”到后来的“FAANG”，最后都会被新公司取代。AI时代肯定也一样，就算Mag7还能增长，也挡不住新势力冒头。