嘉信理财首席：AI繁荣并非互联网泡沫2.0，但风险仍存！

今日新闻 2025年11月03日 15:25 3 aa

财联社11月3日讯（编辑黄君芝）嘉信理财（Charles Schwab）首席投资策略师Liz Ann Sonders最新表示，围绕人工智能（AI）的繁荣并非是互联网泡沫2.0，但仍有可能令投资者失望，并给市场和经济带来冲击波。

Sonders在接受最新采访时表示，对创新和科技公司之间循环交易的“极度热情”，让她想起了25年前的互联网泡沫。但她同时指出，一个关键的区别是，许多网络公司规模小，而且处于亏损状态，而今天的AI潮领头羊都是规模庞大的公司，资产负债表强劲，收入和利润快速增长。

例如，英伟达上周一跃成为第一家市值达到5万亿美元的公司。这家芯片巨头在截至7月27日的季度中，单季营收达到470亿美元，净利润达到260亿美元，这为其估值提供了一些支撑。

Sonders表示，投资者的财富大量集中在大型科技公司，这意味着“对股市的敞口比以往任何时候都要大”。她表示，如果熊市站稳脚跟，“可能对经济产生影响”，因消费者可能因投资组合亏损而退缩，并削减支出，从而抑制经济增长。

这位华尔街资深人士表示，人工智能公司有可能无法实现他们乐观的增长预测，而正是这些乐观的预测推动股市屡屡创下历史新高。

“这是最终的风险——你把期望值设得太高了。”她补充说：“在这种情况下，即使是轻微的失误也可能引发‘更令人震惊的’市场行为。”

Sonders还补充说，在模因股票、无人机和量子计算等更小众领域的投机行为，让她对投资者的狂热“并没有那么不安”，因为“你可以在盔甲上出现裂缝”，但不会拖累整体股市。

她还称，本月金价飙升至4000美元以上的创纪录高点，是一个“热情钟摆摆动得有点过头的领域”，这些波动“更多的是出于FOMO（错失恐惧），而不是基本面驱动”。

另一方面，Sonders表示，由于政府停摆打乱了一些数据的发布，现在很难衡量美国经济的健康状况：“我们现在都有点盲目。”但她表示，近几个月的经济指标显示，低收入消费者面临的压力越来越大，劳动力市场也在走软，这可能会削弱经济增长。

“这并不是在喊‘经济衰退迫在眉睫’，但投资者应注意就业形势走弱。”她补充说。

（财联社黄君芝）

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