中国半导体，准备好迎接全球万亿美元市场了吗？ | 海斌访谈

抖音热门 2025年10月02日 19:36 0 aa

“我们看到，一方面部分高端设备、核心零部件等领域仍需要加紧突破，另一方面人工智能等新兴产业又对半导体提出更高的要求。”9月29日，中微公司（688012.SH）董事长尹志尧在智微资本首期基金庆立仪式上表示，中国半导体产业进入了高速发展期，机遇与挑战并存。

这个机遇价值万亿美元。据德勤报告，2025年全球半导体产业销售收入将达到创纪录的6970亿美元，2030年突破1万亿美元大关；中国半导体产业的挑战，则在于起步晚，而且最近两年产业投资金额缩水。

中国投资规模缩水

2025年9月29日，上海智微资本的首期基金，规模15亿元的上海智微攀峰基金召开庆立仪式。

智微资本是中微公司战略发起并参与出资设立的投资平台。智微资本聚焦半导体、泛半导体和战略新兴领域，通过联动产业及资本，构建覆盖半导体设备产业链上下游的投资体系。

中微公司是半导体设备的头部企业，目前市值超过1800亿人民币。过去十四年收入年化增速大于35%，部分刻蚀、薄膜设备进入全球先进水平行列。

“我们（中微公司）给早期的投资者带来了60倍的回报，给中期的投资商带来了30倍的回报。”尹志尧在会议上表示。

尹志尧将首期智微攀峰基金视为中微公司在资本领域的关键落子，中国半导体产业生态协同发展的全新起点。他认为，人工智能对半导体提出更高的要求，这既是中国的挑战，更是机遇，部分高端设备、核心零部件等领域需加紧突破。

“半导体产业正面临人工智能高速发展。中国集成电路设备产业起步比较晚。中微是我们国家的领头（设备制造商）里做得最好的，但是我们大部分的设备制造商远远的差好几代，有代差在里面。”一家参会企业的高层表示。

最近两年，中国半导体产业的投融资其实并不活跃。

据CINNO Research统计，2024年中国(含中国台湾)半导体产业项目投资总额6831亿人民币，同比下降了四成；2025年上半年，中国半导体产业（含中国台湾）总投资额为4550亿元，同比下滑约一成。上半年，晶圆制造、芯片设计、半导体材料、封装测试等板块的投资纷纷下滑，半导体设备投资逆势增长五成，是唯一实现正增长的领域。

长三角是中国吸纳半导体资金最多的地区。

中国大陆21个省市（含直辖市）上半年半导体投资中，江苏以20.7%的占比领跑全国，上海市以18.8%占比紧随其后，浙江省则以14.4%的占比位居第三。长三角的江浙沪三地占据了一半以上的半导体投资金额。

这家研究机构认为，长三角地区已经有深厚的产业积淀，如晶圆制造和封装测试领域的完整产业链，以上海为龙头的长三角半导体产业生态圈已显现规模效应，而且以上海、北京为代表的城市通过专项基金和人才政策形成了制度优势。

以上海临港为例。2019年之前，临港的集成电路企业只有3家，到2024年已经超过300家；2018年集成电路产值1亿元，2025年可达500亿元。临港经济区管委会党工委副书记吴晓华将临港称为“中国集成电路产业发展的一个奇迹”。

目前临港在集成电路产业的各个环节，汇聚了一批国内外头部企业，比如芯片设备制造商中微公司，晶圆制造领域的中芯集团，封测领域的长电科技。临港已经初步形成覆盖装备工艺、晶圆制造、材料封测等的产业集群。

全球万亿美元机会

中国半导体投资放缓之际，全球半导体产业规模在快速扩张。

全球的半导体规模在2024年强劲增长。据德勤报告，该产业2024年销售收入6270亿美元，增长了19%。德勤预期，2025年全球半导体产业销售收入会达到创纪录的6970亿美元。

2030年，全球半导体产业销售规模极有可能突破1万亿美元大关，这仅仅需要行业在2025年-2030年的复合增长率达到7.5%。而且，按照这一增长速度持续下去，半导体行业整体销售收入在2040年会再翻一番，达到2万亿美元。

半导体产业结构、产业价值正快速向人工智能相关产品倾斜。

这从英伟达和英特尔两家企业的起落就能明显观察到。全球都在大兴人工智能数据中心，而数据中心里GPU的价值占比已经远比CUP的价值占比更高。目前英伟达的市值约4.4万亿美元，英特尔的市值约1600亿美元，前者市值已经是后者的27倍。

近期，英伟达宣布斥资50亿美元投资英特尔，而且英伟达将在其统治的AI数据中心解决方案中引入英特尔的CPU，英特尔则在其统治的个人电脑领域的芯片系统中集成英伟达的GPU。

中国的半导体企业也获益于这一轮人工智能浪潮。寒武纪在2025年上半年收入28.81亿元，同比增长了43倍；摩尔线程在2022年营收只有4608万元，2024年已经达到4.38亿元。

碳化硅产业的发展，也证明技术变革才是中国企业的机会。

特斯拉在Model 3批量使用碳化硅替代晶硅IGBT，为碳化硅进入功率半导体砸开了大门，从此一发不可收拾。国内国外蓬勃的新能源汽车企业纷纷上马碳化硅。现在它的适用范围早已不局限于新能源汽车，近年大热的人形机器人，在其手臂、腿部等关节驱动处都可能用到相关产品。

国外的功率器件巨头如英飞凌，主要是以IDM方式为主，企业自己包揽了设计、制造、封装等各个环节。国内不少企业如华润微等同样采用IDM模式，但国内企业在垂直整合上可能更加彻底，比如比亚迪不但研发和制造碳化硅，还拥有碳化硅的最终使用场景：新能源汽车。

中国新能源汽车已经走到全球前列，这也带动了碳化硅产业的壮大。一位参会企业高管表示，国内碳化硅产业经过这几年的快速发展，“从材料、装备等各个环节，已经有了一个扎实的基础。”

中国半导体产业起步晚，但在围追堵截中逐步成长。面对一个行将到来的全球万亿美元市场，中国企业能否占据一席之地？

(本文来自第一财经)

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